产品中心

【瀚川智能周尔双】深度:汽车电子建筑龙头切入换电建筑迎第二增进弧线

日期2022-07-06 03:05:37 来源:爱游戏官网 作者:爱游戏官网登录阅读:43

  公司主开营业为汽车电子主动扮装备,后续斥地了锂电装备、医疗强健装备等,2021年切入换电装备范畴。公司不断胀动“1+N”营业成长形式,深化行业政策结构,2022年进一步优化“1+N”政策,将换电装备纳入“1”的规模:“1”聚焦于汽车电动化和智能化的主赛道,包含汽车电子设备、锂电装备和换电装备;“N”是摸利落新营业包含工业互联和工业零组件。2020年受“缺芯潮”&疫情影响,下乘客户血本开支减缓,公司汽车电子设备收入有所下滑,仅为2.55亿元,同比下滑39%;跟着疫情有用职掌及汽车电动化、智能化的胀动,墟市看待汽车电子装备采购的需求正伴跟着国际龙头公司对中国地域的投资增长而渐渐回暖,2021年公司这一古板营业渐渐回升至寻常秤谌。

  2020年瀚川智能首先筹办换电项目,2021年正式切入换电站范畴,具有换电站设备造作、主题零部件造作与终端运营体系平台三大类产物,为动力电池厂商、充换电营业运营商和整车造作商供应智能化集体换电治理计划与任事,瀚川智能换电站产物暴露定造化、轨范化、数字化三大特质。现在换电行业多方入场,行业处于初期结构期,瀚川智能行动头部装备供应商优先受益。咱们估计2025年开发换电站数目将超16000座,对应新增装备投资额超400亿元,瀚川智能已与协鑫能科完成政策互帮,咱们估计他日将斥地宁德时间等客户,公司方针长远保留较高墟市份额,受益于换电墟市大范畴成长。

  多重上风斥地换电新营业,瀚川智能迎第二增进弧线)公司将汽车电子主动化范畴的经历告捷延长至换电范畴:技巧上,公司过去正在汽车电子范畴积蓄了较多技巧和工艺Know-how,通用底层技巧贮藏丰厚,或许直接利用于换电产物;批量交付材干上,公司汽车电子营业终年任事Tier1、Tier2客户,瀚川智能积蓄较多大宗量急迅交付经历,同时对调电产物举行了最幼采购单位和设备单位的轨范化安排,便于急迅大宗量交付,产能上“前轻后重”的职员构造利于员工聘请,且厂房开发轨范化或许急迅扩张产能;项目约束经历上,公司通过任事于汽车电子客户积蓄了较多项目交付、售后任事经历,客户认同度高。(2)行业处于成长初期,瀚川智能先发上风显着:瀚川智能2020年即首先筹办换电项目,其换电团队均较早从事换电营业,正在换电技巧迭代进程中将比新进者得回技巧&本钱上双重上风,瀚川智能先发上风起码正在1年以上,即使后续有新进入者,后发上风也较难存正在。(3)满盈受益于独立第三方装备供应商态度,客户特别多元:公司行动独立第三方装备商,或许从多种客户平衡拿单,满盈享福态度和换电行业成长的盈利。

  跟着古板汽车电子装备营业渐渐规复,换电装备带来第二增进弧线亿元,对应PE辞别为73/29/15X,基于公司事迹较高发展性,初度笼盖予以“增持”评级。